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2020年A股第一大“雷”,從天而降!大基金也中招了

上海證券報 2020-01-11 13:35:15

2020年A股第一大“雷”,就這么從天而降了。

1月10日晚間,北斗星通發布業績預告,公司2019年業績預虧5.5億元至6.5億元。

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過往十年,北斗星通的累計凈利潤加在一起,也不到5億元。過去十年的血汗錢,一朝虧個精光不算,還要倒賠。

巨額商譽減值

北斗星通的大幅預虧,主要是商譽減值導致。

公告稱,經公司財務部門與中介機構初步摸底及測算,減值總額約為6.53億元。其中,商譽減值預計5.3億元,應收賬款壞賬損失5100萬元,無形資產減值損失4000萬元,存貨減值損失3200萬元。

數億元的商譽減值,起源于2015年的大舉收購。2014年,北斗星通進入了規?;l展階段,于是便想到要通過并購來做大做強。

2015年開始,北斗星通圍繞“北斗+”進行了一系列的產業并購:通過發行股份購買資產收購了華信天線和嘉興佳利;2016年收購了東莞云通、廣東偉通;2017年收購了杭州凱立、德國in-tech 和加拿大Rx等公司。

收購的確帶來了短暫的喜悅。2017年、2018年,北斗星通的凈利潤均突破了1億元的門檻。此前數年,北斗星通的凈利潤均在3000萬元至5000萬元左右。

喜悅過后,是巨大包袱。

其實,2018年度北斗星通已經實施商譽減值4.5億元,計提后商譽賬面價值為15.1億元。如今再商譽減值5.3億,后續仍有近10億商譽。

北斗星通透露,根據2019年度業績預測完成情況、產品或服務的競爭優勢、未來的市場規模、趨勢和競爭狀況審慎評估,部分資產組的商譽存在減值跡象,預計減值總額在5.3億元左右,涉及資產組6家,由于涉及的資產組較多,公司將在年報中詳細披露減值測試方法、測試過程和原因。

在商譽減值之外,北斗星通在汽車領域也遇到了“坑”。

首先,在應收賬款減值方面,眾泰汽車(該公司已經間接牽累了諸如當升科技、容百科技等上市公司)自2019年下半年經營陷入困境,資金鏈出現問題,由此給公司帶來應收賬款的預計減值損失3300萬元。

其次,從事新能源車業務的博郡汽車,也是資金鏈緊張,整車整體項目目前均處于停工狀態,對公司的應收賬款從2019年7月開始逾期,預計給公司帶來應收賬款減值約 617 萬元。

上述兩大欠款問題,北斗星通此前一直秘而不宣。而同樣受累于眾泰汽車債務危機的長信科技、當升科技、容百科技在2019年11月就披露了相關風險。

第三,北斗星通還計提其他經營陷入困境或倒閉的客戶所欠應收賬款約為 1200萬元。

北斗星通自身布局智能網聯業務板塊,也遇到了難題。由于汽車市場的業態變化,公司預計車聯網未來難以形成商業化落地,便決定停止車聯網相關的業務拓展和研發,由此,公司對已形成的相關無形資產做減值處理,預計達7200萬元。

矛盾的是,北斗星通2019年11月披露了定增預案,其中募資投向的項目中,就有“智能網聯汽車電子產品產能擴建項目”。

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兩個公告相隔不到2個月,一說要定增募投,一說停止拓展。該信哪個?

大基金也踩雷

作為純正的北斗概念股、芯片概念股,北斗星通近期股價漲勢喜人,短短一個月時間,股價累計漲幅超過三成。

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然而,此刻公司突然宣布預計業績巨虧,不啻于一顆天雷從天而降!

令人驚嘆的是,國家集成電路產業投資基金(俗稱:大基金)也遭遇“雷擊”。

截至2019年三季度,大基金共持有北斗星通5875.44萬股,持股比例高達11.98%,為公司第二大股東。

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2016年,大基金斥資15億元參與北斗星通定增的認購。2019年6年,限售股解禁,大基金由此也成為北斗星通目前的第一大流通股股東。

初步計算,大基金持有北斗星通的成本價約為25.50元/股。以1月10日北斗星通26.40元的收盤價計算,大基金持股目前浮盈約為4%。

稍早前,兩家上市公司宣布大基金的減持計劃,但北斗星通則并未發布此類公告。

上海證券報 朱文彬

封面圖片來源:攝圖網(圖文無關)

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責編 郭鑫

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